Firmus được Nvidia hậu thuẫn rút kế hoạch niêm yết trên ASX, viện dẫn biến động thị trường

Firmus, một nhà vận hành trung tâm dữ liệu AI của Úc được Nvidia hậu thuẫn, đã rút lại kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên ASX. Trong một tuyên bố gửi qua email cho CNBC, công ty viện dẫn những biến động và điều kiện thị trường gần đây. Hội đồng quản trị cho rằng các điều khoản đề xuất không thể hiện đầy đủ sức mạnh của doanh nghiệp cũng như triển vọng tăng trưởng dài hạn, và kết luận rằng việc tiếp tục đợt chào bán sẽ không phục vụ lợi ích của công ty hay các cổ đông. Theo Data Center Dynamics, việc niêm yết đã được lên lịch vào ngày 23 tháng 10.

CNBC cho biết Firmus được cho là đã đặt mục tiêu huy động $5 tỷ với giá A$11 mỗi cổ phiếu, tương ứng mức định giá khoảng $30,6 tỷ và sẽ là đợt bán cổ phiếu mới lớn thứ hai trong lịch sử nước Úc. BBC đưa ra mức định giá hơn $30 tỷ. ABC News đưa tin rằng hai nhà đồng sáng lập kiêm đồng tổng giám đốc điều hành, Oliver Curtis và Tim Rosenfield, đã nhắm tới mức định giá $44 tỷ, và cho biết đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng này lẽ ra sẽ là lớn nhất nước kể từ Telstra năm 1997. Các điều khoản vốn đã chịu áp lực: Data Center Dynamics đưa tin hôm thứ Tư rằng giá khởi điểm đã bị hạ từ AU$11 xuống AU$9 do nhu cầu yếu từ các nhà đầu tư trong nước và nước ngoài, trong khi ABC News cho biết các báo cáo trước đó chỉ ra một đợt chào bán nhỏ hơn và khả năng cắt giảm giá từ $11 xuống $8,25 mỗi cổ phiếu.

Công ty hiện dự định chuyển sang các nhà đầu tư tư nhân. “Firmus giờ đây sẽ tìm kiếm vốn từ các thị trường tư nhân và cân nhắc các phương án thay thế trên thị trường đại chúng và tư nhân”, công ty cho biết. Theo CNBC, Nvidia, Coatue Management, Blackstone và Jane Street đã hậu thuẫn một vòng gọi vốn $2 tỷ mà Firmus công bố vào tháng 8, đưa mức định giá của công ty lên trên $10,5 tỷ. ABC News đưa tin Nvidia nắm giữ 7,2 phần trăm cổ phần. Data Center Dynamics cho biết Firmus có các thỏa thuận với Meta và OpenAI để cung cấp công suất trung tâm dữ liệu tại Indonesia và Malaysia. Theo ABC News, trang web của công ty liệt kê 7 địa điểm tại Úc, Singapore, Indonesia và Malaysia, trong đó 2 địa điểm đang hoạt động.

Một số nhà đầu tư tổ chức đã bày tỏ nghi ngại trước quyết định này. UniSuper, được BBC mô tả là một trong những quỹ hưu trí lớn nhất nước Úc, đã chọn không tham gia. Giám đốc đầu tư John Pearce của quỹ phát biểu trong một bản cập nhật gửi nhà đầu tư: “Chúng tôi nghĩ rằng Firmus thực sự có một câu chuyện hấp dẫn. Chỉ là công ty không có một mức định giá hấp dẫn”. Ông cũng cho biết ông lo ngại công ty sẽ phải liên tục quay lại để huy động thêm nợ và vốn chủ sở hữu. Chiến lược gia Lochlan Holloway của Morningstar cảnh báo rằng các công ty neocloud có đòn bẩy tài chính cao. ABC News đưa tin Firmus dự kiến sẽ gánh khoảng $US30 tỷ nợ khi các trung tâm dữ liệu được xây dựng xong, gấp khoảng sáu lần mức lợi nhuận hoạt động $US5 tỷ mà công ty dự báo cho năm 2028. ABC News cũng đưa tin rằng nhiều nhà đầu tư chú ý đến quá khứ của ông Curtis: ông đã ngồi tù một năm vì giao dịch nội gián khoảng một thập kỷ trước.

Việc rút lui diễn ra sau một trở ngại khác. Data Center Dynamics đưa tin Firmus được cho là đã chấm dứt Project Southgate, một quan hệ đối tác với CDC Data Centres có thể tạo ra 1,6GW công suất tại Úc. Theo DCD, mới chỉ có 43MW được xây dựng theo thỏa thuận này, và Firmus dường như dự định tiếp tục xây dựng mà không có CDC. Phillip Wool, giám đốc nghiên cứu của Rayliant Investment Research, nói với BBC rằng những người mua cổ phiếu Firmus sẽ là đặt cược vào một công ty ở giai đoạn đầu, nhiều khả năng cần các khoản vay lớn, và mô tả điều đó “giống như một canh bạc vào một giấc mơ hơn”.