Η Firmus, με τη στήριξη της Nvidia, αποσύρει την προγραμματισμένη εισαγωγή στο ASX, επικαλούμενη τη μεταβλητότητα της αγοράς

Η Firmus, αυστραλιανή εταιρεία διαχείρισης κέντρων δεδομένων AI με τη στήριξη της Nvidia, απέσυρε την προγραμματισμένη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) στο ASX. Σε δήλωση που απέστειλε με email στο CNBC, η εταιρεία επικαλέστηκε την πρόσφατη μεταβλητότητα και τις συνθήκες της αγοράς. Το διοικητικό της συμβούλιο έκρινε ότι οι προτεινόμενοι όροι δεν αποτύπωναν επαρκώς τη δύναμη της επιχείρησης ή τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξής της και κατέληξε ότι η συνέχιση της προσφοράς δεν θα εξυπηρετούσε την εταιρεία ή τους μετόχους της. Σύμφωνα με το Data Center Dynamics, η εισαγωγή είχε προγραμματιστεί για τις 23 Οκτωβρίου.

Το CNBC αναφέρει ότι η Firmus φέρεται να είχε στόχο να αντλήσει $5 δισεκατομμύρια με τιμή A$11 ανά μετοχή, κάτι που θα αποτιμούσε την εταιρεία σε περίπου $30,6 δισεκατομμύρια και θα καθιστούσε την προσφορά τη δεύτερη μεγαλύτερη πώληση νέων μετοχών στην ιστορία της Αυστραλίας. Το BBC υπολόγισε την αποτίμηση σε περισσότερα από $30 δισεκατομμύρια. Το ABC News ανέφερε ότι οι συνιδρυτές και συν-διευθύνοντες σύμβουλοι, Oliver Curtis και Tim Rosenfield, είχαν θέσει ως στόχο αποτίμηση $44 δισεκατομμυρίων και σημείωσε ότι η δημόσια εγγραφή θα ήταν η μεγαλύτερη στη χώρα από την Telstra το 1997. Οι όροι βρίσκονταν ήδη υπό πίεση: το Data Center Dynamics ανέφερε την Τετάρτη ότι η αρχική τιμή είχε μειωθεί από AU$11 σε AU$9 λόγω του ασθενούς ενδιαφέροντος εγχώριων και ξένων επενδυτών, ενώ το ABC News ανέφερε ότι προηγούμενα δημοσιεύματα έκαναν λόγο για μικρότερη προσφορά και πιθανή μείωση από $11 σε $8,25 ανά μετοχή.

Η εταιρεία σχεδιάζει πλέον να στραφεί σε ιδιώτες επενδυτές. «Η Firmus θα αναζητήσει πλέον κεφάλαια από τις ιδιωτικές αγορές και θα εξετάσει εναλλακτικές επιλογές στις δημόσιες και ιδιωτικές αγορές», δήλωσε. Σύμφωνα με το CNBC, οι Nvidia, Coatue Management, Blackstone και Jane Street στήριξαν γύρο χρηματοδότησης $2 δισεκατομμυρίων που ανακοίνωσε η Firmus τον Αύγουστο, ανεβάζοντας την αποτίμησή της πάνω από τα $10,5 δισεκατομμύρια. Το ABC News αναφέρει ότι η Nvidia κατέχει μερίδιο 7,2 τοις εκατό. Το Data Center Dynamics αναφέρει ότι η Firmus έχει συμφωνίες με τις Meta και OpenAI για την παροχή χωρητικότητας κέντρων δεδομένων στην Ινδονησία και τη Μαλαισία. Ο ιστότοπός της παραθέτει 7 τοποθεσίες σε Αυστραλία, Σιγκαπούρη, Ινδονησία και Μαλαισία, εκ των οποίων οι 2 είναι σε λειτουργία, σύμφωνα με το ABC News.

Ορισμένοι θεσμικοί επενδυτές είχαν εκφράσει αμφιβολίες πριν από την απόφαση. Το UniSuper, το οποίο το BBC περιγράφει ως ένα από τα μεγαλύτερα συνταξιοδοτικά ταμεία της Αυστραλίας, επέλεξε να μη συμμετάσχει. Ο διευθυντής επενδύσεων του ταμείου, John Pearce, δήλωσε σε ενημέρωση προς τους επενδυτές: «Πιστεύουμε ότι η Firmus έχει πράγματι μια πειστική ιστορία. Απλώς δεν έχει μια πειστική αποτίμηση». Ανέφερε επίσης ότι ανησυχεί πως η εταιρεία θα χρειάζεται να επιστρέφει συνεχώς για περισσότερο χρέος και μετοχικό κεφάλαιο. Ο στρατηγικός αναλυτής της Morningstar Lochlan Holloway προειδοποίησε ότι οι εταιρείες neocloud έχουν υψηλή μόχλευση. Το ABC News αναφέρει ότι η Firmus αναμένει να φέρει χρέος περίπου $US30 δισεκατομμυρίων μόλις κατασκευαστούν τα κέντρα δεδομένων της, περίπου έξι φορές τα λειτουργικά κέρδη των $US5 δισεκατομμυρίων που προβλέπει για το 2028. Το ABC News ανέφερε επίσης ότι πολλοί επενδυτές εστίασαν στο παρελθόν του κ. Curtis: πριν από περίπου μία δεκαετία εξέτισε ποινή φυλάκισης ενός έτους για συναλλαγές με χρήση εμπιστευτικών πληροφοριών.

Η απόσυρση έρχεται μετά από ένα ακόμη πλήγμα. Το Data Center Dynamics αναφέρει ότι η Firmus φέρεται να τερμάτισε το Project Southgate, μια συνεργασία με την CDC Data Centres που θα μπορούσε να αποδώσει χωρητικότητα 1,6GW στην Αυστραλία. Σύμφωνα με το DCD, στο πλαίσιο της συμφωνίας είχαν κατασκευαστεί μόλις 43MW, και η Firmus φαίνεται να σκοπεύει να συνεχίσει την κατασκευή χωρίς την CDC. Ο Phillip Wool, επικεφαλής έρευνας της Rayliant Investment Research, δήλωσε στο BBC ότι όσοι αγοράσουν μετοχές της Firmus θα στηρίζουν μια εταιρεία σε πρώιμο στάδιο που πιθανότατα θα χρειαστεί μεγάλα δάνεια, χαρακτηρίζοντάς το «περισσότερο ένα στοίχημα σε ένα όνειρο».