Firmus yang didukung Nvidia batalkan rencana pencatatan saham di ASX, dengan alasan volatilitas pasar

Firmus, operator pusat data AI asal Australia yang didukung Nvidia, telah menarik rencana penawaran umum perdana (IPO) sahamnya di ASX. Dalam pernyataan yang dikirim melalui email kepada CNBC, perusahaan menyebut volatilitas dan kondisi pasar belakangan ini. Dewan direksinya memutuskan bahwa ketentuan yang diusulkan tidak cukup mencerminkan kekuatan bisnis maupun prospek pertumbuhan jangka panjangnya, dan menyimpulkan bahwa melanjutkan penawaran tidak akan menguntungkan perusahaan maupun pemegang sahamnya. Menurut Data Center Dynamics, pencatatan saham tersebut dijadwalkan pada 23 Oktober.

CNBC menyebut Firmus dilaporkan menargetkan penghimpunan dana sebesar $5 miliar dengan harga A$11 per saham, yang akan memberinya valuasi sekitar $30,6 miliar dan menjadikannya penjualan saham baru terbesar kedua dalam sejarah Australia. BBC menyebut valuasinya lebih dari $30 miliar. ABC News melaporkan bahwa para pendiri bersama sekaligus co-CEO, Oliver Curtis dan Tim Rosenfield, menargetkan valuasi $44 miliar, dan menyebut float tersebut akan menjadi yang terbesar di negara itu sejak Telstra pada 1997. Ketentuan penawaran sudah berada di bawah tekanan: Data Center Dynamics melaporkan pada hari Rabu bahwa harga awal telah diturunkan dari AU$11 menjadi AU$9 karena lemahnya minat investor domestik dan luar negeri, sementara ABC News mengatakan laporan sebelumnya mengindikasikan penawaran yang lebih kecil dan kemungkinan pemangkasan dari $11 menjadi $8,25 per saham.

Perusahaan kini berencana beralih ke investor swasta. „Firmus kini akan mencari modal dari pasar swasta dan mempertimbangkan opsi alternatif di pasar publik maupun swasta”, kata perusahaan itu. Menurut CNBC, Nvidia, Coatue Management, Blackstone, dan Jane Street mendukung putaran pendanaan senilai $2 miliar yang diumumkan Firmus pada bulan Agustus, sehingga valuasinya melampaui $10,5 miliar. ABC News melaporkan bahwa Nvidia memegang 7,2 persen saham. Data Center Dynamics menyebut Firmus memiliki perjanjian dengan Meta dan OpenAI untuk memasok kapasitas pusat data di Indonesia dan Malaysia. Situs webnya mencantumkan 7 lokasi di Australia, Singapura, Indonesia, dan Malaysia, 2 di antaranya sudah beroperasi, lapor ABC News.

Sejumlah investor institusional telah menyuarakan keraguan sebelum keputusan itu diambil. UniSuper, yang oleh BBC digambarkan sebagai salah satu dana pensiun terbesar di Australia, memilih untuk tidak ikut serta. Kepala investasinya (chief investment officer), John Pearce, mengatakan dalam pembaruan untuk investor: „Kami menilai Firmus memang memiliki kisah yang menarik. Hanya saja, valuasinya tidak menarik”. Ia juga menyatakan kekhawatiran bahwa perusahaan akan terus membutuhkan tambahan utang dan ekuitas. Ahli strategi Morningstar, Lochlan Holloway, memperingatkan bahwa perusahaan neocloud memiliki tingkat leverage yang tinggi. ABC News melaporkan bahwa Firmus memperkirakan akan menanggung utang sekitar $US30 miliar setelah pusat-pusat datanya selesai dibangun, kira-kira enam kali lipat dari laba operasional sebesar $US5 miliar yang diproyeksikannya untuk 2028. ABC News juga melaporkan bahwa banyak investor menyoroti masa lalu Curtis: ia pernah menjalani hukuman penjara selama setahun karena perdagangan orang dalam (insider trading) sekitar satu dekade lalu.

Penarikan ini menyusul kemunduran lainnya. Data Center Dynamics melaporkan bahwa Firmus dikabarkan telah mengakhiri Project Southgate, kemitraan dengan CDC Data Centres yang berpotensi menghasilkan kapasitas 1,6GW di Australia. Menurut DCD, baru 43MW yang terbangun dalam kerja sama tersebut, dan Firmus tampaknya berniat melanjutkan pembangunan tanpa CDC. Phillip Wool, kepala riset (chief research officer) di Rayliant Investment Research, mengatakan kepada BBC bahwa pembeli saham Firmus akan mendukung perusahaan tahap awal yang kemungkinan membutuhkan pinjaman besar, dan menggambarkannya sebagai „lebih mirip taruhan pada sebuah mimpi”.