Nvidia destekli Firmus, piyasa oynaklığını gerekçe göstererek planladığı ASX halka arzını geri çekti

Nvidia destekli Avustralyalı yapay zekâ veri merkezi işletmecisi Firmus, ASX'te planladığı ilk halka arzı (IPO) geri çekti. Şirket, CNBC'ye e-postayla gönderdiği açıklamada son dönemdeki piyasa oynaklığına ve koşullara işaret etti. Yönetim kurulu, önerilen koşulların işin gücünü ya da uzun vadeli büyüme beklentilerini yeterince yansıtmadığına karar verdi ve teklife devam etmenin ne şirkete ne de hissedarlarına fayda sağlayacağı sonucuna vardı. Data Center Dynamics'e göre borsaya kote olma işleminin 23 Ekim'de gerçekleşmesi planlanıyordu.

CNBC'ye göre Firmus'un hisse başına A$11 fiyatla $5 milyar toplamayı hedeflediği bildiriliyordu; bu, şirkete yaklaşık $30,6 milyar değer biçecek ve halka arzı Avustralya tarihindeki ikinci en büyük yeni hisse satışı yapacaktı. BBC ise değerlemeyi $30 milyarın üzerinde gösterdi. ABC News, kurucu ortaklar ve eş CEO'lar Oliver Curtis ile Tim Rosenfield'ın $44 milyarlık bir değerleme hedeflediğini aktardı ve halka arzın 1997'deki Telstra'dan bu yana ülkenin en büyüğü olacağını söyledi. Koşullar zaten baskı altındaydı: Data Center Dynamics çarşamba günü, yurt içi ve yurt dışı yatırımcıların zayıf ilgisi nedeniyle başlangıç fiyatının AU$11'den AU$9'a düşürüldüğünü bildirirken, ABC News daha önceki haberlerin daha küçük bir teklife ve hisse başına $11'den $8,25'e olası bir indirime işaret ettiğini söyledi.

Şirket artık özel yatırımcılara yönelmeyi planlıyor. Şirket, “Firmus bundan sonra özel piyasalardan sermaye arayacak ve alternatif halka açık ve özel piyasa seçeneklerini değerlendirecek” dedi. CNBC'ye göre Nvidia, Coatue Management, Blackstone ve Jane Street, Firmus'un ağustosta duyurduğu ve değerlemesini $10,5 milyarın üzerine taşıyan $2 milyarlık bir finansman turunu destekledi. ABC News, Nvidia'nın yüzde 7,2 hisseye sahip olduğunu bildiriyor. Data Center Dynamics, Firmus'un Endonezya ve Malezya'da veri merkezi kapasitesi sağlamak için Meta ve OpenAI ile anlaşmaları bulunduğunu söylüyor. ABC News'in bildirdiğine göre şirketin internet sitesinde Avustralya, Singapur, Endonezya ve Malezya'da 7 tesis listeleniyor; bunların 2'si faaliyette.

Bazı kurumsal yatırımcılar karardan önce şüphelerini dile getirmişti. BBC'nin Avustralya'nın en büyük emeklilik fonlarından biri olarak tanımladığı UniSuper, katılmamayı tercih etti. Fonun yatırım direktörü John Pearce bir yatırımcı bilgilendirmesinde şunları söyledi: “Firmus'un gerçekten de ikna edici bir hikâyesi olduğunu düşünüyoruz. Sadece ikna edici bir değerlemesi yok”. Pearce ayrıca şirketin daha fazla borç ve öz sermaye için sürekli geri dönmek zorunda kalacağından endişe duyduğunu belirtti. Morningstar stratejisti Lochlan Holloway, neocloud şirketlerinin yüksek kaldıraçlı olduğu uyarısında bulundu. ABC News'in haberine göre Firmus, veri merkezleri inşa edildiğinde yaklaşık $US30 milyar borç taşımayı bekliyor; bu, 2028 için öngördüğü $US5 milyarlık faaliyet kazancının kabaca 6 katı. ABC News ayrıca birçok yatırımcının Bay Curtis'in geçmişine odaklandığını bildirdi: Curtis, yaklaşık on yıl önce içeriden öğrenenlerin ticareti nedeniyle 1 yıl hapis yattı.

Geri çekilme başka bir aksiliğin ardından geldi. Data Center Dynamics'in haberine göre Firmus'un, CDC Data Centres ile Avustralya'da 1,6GW kapasite üretebilecek bir ortaklık olan Project Southgate'i sonlandırdığı bildiriliyor. DCD'ye göre anlaşma kapsamında yalnızca 43MW inşa edilmişti ve Firmus görünüşe göre CDC olmadan inşaata devam etmeyi amaçlıyor. Rayliant Investment Research'ün araştırma direktörü Phillip Wool, BBC'ye yaptığı açıklamada Firmus hisselerini satın alanların büyük kredilere ihtiyaç duyması muhtemel, erken aşamadaki bir şirketi desteklemiş olacağını söyledi ve bunu “daha çok bir hayale yapılan bahis” olarak nitelendirdi.