Firmus, sostenuta da Nvidia, ritira la prevista quotazione sull'ASX citando la volatilità dei mercati

Firmus, operatore australiano di data center per l'IA sostenuto da Nvidia, ha ritirato la prevista offerta pubblica iniziale (IPO) sull'ASX. In una dichiarazione inviata via e-mail a CNBC, la società ha indicato la recente volatilità e le condizioni di mercato. Il consiglio di amministrazione ha stabilito che i termini proposti non riflettevano adeguatamente la solidità dell'attività né le sue prospettive di crescita a lungo termine, e ha concluso che proseguire con l'offerta non sarebbe stato nell'interesse né della società né dei suoi azionisti. Secondo Data Center Dynamics, la quotazione era prevista per il 23 ottobre.

CNBC riferisce che, secondo quanto riportato, Firmus puntava a raccogliere $5 miliardi al prezzo di A$11 per azione, il che l'avrebbe valutata circa $30,6 miliardi e ne avrebbe fatto la seconda maggiore vendita di nuove azioni nella storia australiana. La BBC ha indicato una valutazione superiore a $30 miliardi. ABC News ha riferito che i cofondatori e co-amministratori delegati, Oliver Curtis e Tim Rosenfield, puntavano a una valutazione di $44 miliardi, e ha affermato che il collocamento sarebbe stato il più grande del Paese dai tempi di Telstra nel 1997. Le condizioni erano già sotto pressione: Data Center Dynamics ha riferito mercoledì che il prezzo di partenza era stato abbassato da AU$11 a AU$9 a causa dello scarso interesse degli investitori nazionali ed esteri, mentre ABC News ha affermato che precedenti notizie indicavano un'offerta più contenuta e un possibile taglio da $11 a $8,25 per azione.

La società intende ora rivolgersi agli investitori privati. «Firmus cercherà ora capitali sui mercati privati e valuterà opzioni alternative sui mercati pubblici e privati», ha dichiarato. Secondo CNBC, Nvidia, Coatue Management, Blackstone e Jane Street hanno sostenuto un round da $2 miliardi annunciato da Firmus ad agosto, che ha portato la sua valutazione oltre $10,5 miliardi. ABC News riferisce che Nvidia detiene una quota del 7,2 per cento. Data Center Dynamics afferma che Firmus ha accordi con Meta e OpenAI per fornire capacità di data center in Indonesia e Malesia. Il suo sito web elenca 7 siti tra Australia, Singapore, Indonesia e Malesia, 2 dei quali operativi, riferisce ABC News.

Alcuni investitori istituzionali avevano espresso dubbi prima della decisione. UniSuper, che la BBC descrive come uno dei maggiori fondi pensione australiani, ha scelto di non partecipare. Il suo direttore degli investimenti (chief investment officer), John Pearce, ha dichiarato in un aggiornamento agli investitori: «Riteniamo che Firmus abbia davvero una storia convincente. Semplicemente non ha una valutazione convincente». Ha inoltre detto di temere che la società debba continuare a tornare a chiedere altro debito e capitale. Lochlan Holloway, stratega di Morningstar, ha avvertito che le società neocloud hanno un'elevata leva finanziaria. ABC News riferisce che Firmus prevede di avere circa $US30 miliardi di debito una volta costruiti i suoi data center, pari a circa sei volte l'utile operativo di $US5 miliardi che prevede per il 2028. ABC News ha inoltre riferito che molti investitori si sono concentrati sul passato del signor Curtis: circa un decennio fa ha scontato un anno di carcere per insider trading.

Il ritiro segue un'altra battuta d'arresto. Data Center Dynamics riferisce che Firmus, secondo quanto riportato, avrebbe posto fine a Project Southgate, una partnership con CDC Data Centres che avrebbe potuto generare 1,6GW di capacità in Australia. Secondo DCD, nell'ambito dell'accordo erano stati costruiti appena 43MW, e Firmus sembra intenzionata a proseguire la costruzione senza CDC. Phillip Wool, chief research officer di Rayliant Investment Research, ha dichiarato alla BBC che chi acquista azioni Firmus scommetterebbe su una società in fase iniziale che probabilmente avrà bisogno di ingenti prestiti, descrivendola come «più simile a una scommessa su un sogno».