Firmus, respaldada por Nvidia, retira su prevista salida a bolsa en la ASX alegando la volatilidad del mercado

Firmus, operador australiano de centros de datos de IA respaldado por Nvidia, ha retirado su prevista oferta pública inicial (OPI) en la ASX. En un comunicado enviado por correo electrónico a CNBC, la empresa señaló la reciente volatilidad y las condiciones del mercado. Su consejo de administración decidió que los términos propuestos no reflejaban adecuadamente la solidez del negocio ni sus perspectivas de crecimiento a largo plazo, y concluyó que seguir adelante con la oferta no beneficiaría ni a la empresa ni a sus accionistas. Según Data Center Dynamics, la salida a bolsa estaba prevista para el 23 de octubre.

CNBC afirma que Firmus, según se informó, pretendía recaudar $5 mil millones a A$11 por acción, lo que la habría valorado en unos $30,6 mil millones y la habría convertido en la segunda mayor venta de nuevas acciones de la historia de Australia. La BBC situó la valoración en más de $30 mil millones. ABC News informó de que los cofundadores y codirectores ejecutivos, Oliver Curtis y Tim Rosenfield, aspiraban a una valoración de $44 mil millones, y afirmó que la salida a bolsa habría sido la mayor del país desde la de Telstra en 1997. Los términos ya estaban bajo presión: Data Center Dynamics informó el miércoles de que el precio inicial se había rebajado de AU$11 a AU$9 debido al escaso interés de los inversores nacionales y extranjeros, mientras que ABC News señaló que informaciones anteriores apuntaban a una oferta más pequeña y a un posible recorte de $11 a $8,25 por acción.

La empresa planea ahora recurrir a inversores privados. «Firmus buscará ahora capital en los mercados privados y estudiará opciones alternativas en los mercados públicos y privados», afirmó. Según CNBC, Nvidia, Coatue Management, Blackstone y Jane Street respaldaron una ronda de $2 mil millones que Firmus anunció en agosto, con la que su valoración superó los $10,5 mil millones. ABC News informa de que Nvidia posee una participación del 7,2 por ciento. Data Center Dynamics afirma que Firmus tiene acuerdos con Meta y OpenAI para suministrar capacidad de centros de datos en Indonesia y Malasia. Su sitio web enumera 7 emplazamientos en Australia, Singapur, Indonesia y Malasia, 2 de ellos operativos, según informa ABC News.

Algunos inversores institucionales habían expresado dudas antes de la decisión. UniSuper, que la BBC describe como uno de los mayores fondos de pensiones de Australia, optó por no participar. Su director de inversiones, John Pearce, dijo en una actualización para inversores: «Creemos que Firmus tiene, en efecto, una historia convincente. Simplemente no tiene una valoración convincente». También dijo que le preocupaba que la empresa necesitara volver una y otra vez a por más deuda y capital. El estratega de Morningstar Lochlan Holloway advirtió de que las empresas neocloud están muy apalancadas. ABC News informa de que Firmus prevé cargar con unos $US30 mil millones de deuda una vez construidos sus centros de datos, aproximadamente seis veces los beneficios operativos de $US5 mil millones que proyecta para 2028. ABC News también informó de que muchos inversores se fijaron en el pasado del Sr. Curtis: cumplió un año de prisión por uso de información privilegiada hace aproximadamente una década.

La retirada se produce tras otro revés. Data Center Dynamics informa de que Firmus, según se informó, había puesto fin a Project Southgate, una alianza con CDC Data Centres que podría haber generado 1,6 GW de capacidad en Australia. Según DCD, solo se habían construido 43 MW en el marco del acuerdo, y Firmus aparentemente pretende seguir construyendo sin CDC. Phillip Wool, director de investigación de Rayliant Investment Research, dijo a la BBC que quienes compraran acciones de Firmus estarían apostando por una empresa en fase inicial que probablemente necesitará grandes préstamos, y la describió como «más bien una apuesta por un sueño».