Von Nvidia unterstütztes Firmus zieht geplanten ASX-Börsengang unter Verweis auf Marktvolatilität zurück

Firmus, ein von Nvidia unterstützter australischer Betreiber von KI-Rechenzentren, hat seinen geplanten Börsengang (IPO) an der ASX abgesagt. In einer per E-Mail an CNBC gesendeten Erklärung verwies das Unternehmen auf die jüngste Marktvolatilität und die Marktbedingungen. Der Vorstand entschied, dass die vorgeschlagenen Bedingungen die Stärke des Geschäfts und seine langfristigen Wachstumsaussichten nicht angemessen abbildeten, und kam zu dem Schluss, dass eine Fortsetzung des Angebots weder dem Unternehmen noch seinen Aktionären dienen würde. Laut Data Center Dynamics war die Notierung für den 23. Oktober angesetzt.

Laut CNBC wollte Firmus Berichten zufolge $5 Milliarden zu A$11 je Aktie einsammeln, was das Unternehmen mit rund $30,6 Milliarden bewertet und den Börsengang zur zweitgrößten Aktienneuemission der australischen Geschichte gemacht hätte. Die BBC bezifferte die Bewertung auf mehr als $30 Milliarden. ABC News berichtete, die Mitgründer und Co-Chefs Oliver Curtis und Tim Rosenfield hätten eine Bewertung von $44 Milliarden angestrebt, und erklärte, es wäre der größte Börsengang des Landes seit Telstra im Jahr 1997 gewesen. Die Bedingungen standen bereits unter Druck: Data Center Dynamics berichtete am Mittwoch, der Ausgangspreis sei wegen schwachen Interesses in- und ausländischer Anleger von AU$11 auf AU$9 gesenkt worden, während ABC News erklärte, frühere Berichte hätten auf ein kleineres Angebot und eine mögliche Senkung von $11 auf $8,25 je Aktie hingedeutet.

Das Unternehmen will sich nun an private Investoren wenden. „Firmus wird nun Kapital an den privaten Märkten suchen und alternative Optionen an öffentlichen und privaten Märkten prüfen“, erklärte es. Laut CNBC unterstützten Nvidia, Coatue Management, Blackstone und Jane Street eine im August von Firmus angekündigte Finanzierungsrunde über $2 Milliarden, die seine Bewertung auf über $10,5 Milliarden hob. ABC News berichtet, dass Nvidia einen Anteil von 7,2 Prozent hält. Data Center Dynamics zufolge hat Firmus Vereinbarungen mit Meta und OpenAI zur Bereitstellung von Rechenzentrumskapazität in Indonesien und Malaysia. Auf seiner Website sind 7 Standorte in Australien, Singapur, Indonesien und Malaysia aufgeführt, 2 davon in Betrieb, berichtet ABC News.

Einige institutionelle Anleger hatten vor der Entscheidung Zweifel geäußert. UniSuper, von der BBC als einer der größten Pensionsfonds Australiens beschrieben, entschied sich gegen eine Teilnahme. Der Chief Investment Officer des Fonds, John Pearce, sagte in einem Update für Anleger: „Wir denken, dass Firmus tatsächlich eine überzeugende Geschichte hat. Es hat nur keine überzeugende Bewertung“. Zudem äußerte er die Sorge, dass das Unternehmen immer wieder neues Fremd- und Eigenkapital benötigen werde. Morningstar-Stratege Lochlan Holloway warnte, dass Neocloud-Unternehmen stark fremdfinanziert seien. ABC News berichtet, Firmus rechne nach dem Bau seiner Rechenzentren mit Schulden von etwa $US30 Milliarden, was rund dem 6-Fachen des für 2028 prognostizierten operativen Ergebnisses von $US5 Milliarden entspricht. ABC News berichtete zudem, viele Anleger hätten sich auf die Vergangenheit von Herrn Curtis konzentriert: Er verbüßte vor etwa einem Jahrzehnt 1 Jahr Haft wegen Insiderhandels.

Der Rückzug folgt auf einen weiteren Rückschlag. Data Center Dynamics berichtet, Firmus habe Berichten zufolge Project Southgate beendet, eine Partnerschaft mit CDC Data Centres, die in Australien 1,6GW Kapazität hätte liefern können. Laut DCD wurden im Rahmen der Vereinbarung nur 43MW gebaut, und Firmus will anscheinend ohne CDC weiterbauen. Phillip Wool, Chief Research Officer bei Rayliant Investment Research, sagte der BBC, Käufer von Firmus-Aktien würden auf ein Unternehmen in einem frühen Stadium setzen, das wahrscheinlich hohe Kredite benötigen werde, und bezeichnete dies als „eher eine Wette auf einen Traum“.